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11月发行产品数回升 牛市“生命线”保卫战打响

  365备用网址◎每经记者 杨建

  11月,A股继续延续10月反弹,当月私募发行产品数量有所回升。《每日经济新闻》记者注意到,格上理财统计数据显示,11月共发行阳光私募基金551只,有明确投资顾问的产品541只,与10月发行量相比翻番。同时,备案私募基金认缴规模已突破5万亿元,较1月底的2.63万亿元接近翻番。

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  A股昨日遭遇“黑色星期一”。昨日,沪指高开低走,盘中一度跌破4000点大关及半年线,虽然午后金融股护盘,但最终沪指仍下跌3.34%。记者注意到,经过连续调整,牛市中最主要的“生命线”———半年线保卫战已经打响。

  《每日经济新闻》记者注意到,今年4月、5月和6月,私募在发行产品数量上历史纪录,单月发行产品均逾千只。但此后行情大跌,私募发行产品也陷入低迷,10月出现低谷,当月发行产品260只。11月,A股继续延续10月反弹,当月发行产品达到551只,较10月翻番。

  此外记者注意到,2015年来,追求绝对收益的阳光私募整体规模井喷,不仅产品发行数量创历史纪录,而且资管规模也直逼公募基金管理的7.2万亿元资产。

  历史 牛市中半年线很少失守

  沪指摧枯拉朽般快速涨至5100点,半个月回落1000点,疯狂的杀跌已经让投资者对牛市信心产生动摇,连续两个交易日遭遇千股跌停,A股目前人气低迷至极。记者注意到,A股历史上多次牛市的深度回调,很少失守半年线,而昨日半年线保卫战已打响。

  2009年单边牛市中,当年2月17日~3月3日,沪指第一次深度回调,跌幅达13.31%,但是在半年线上端成功止跌企稳。

  2005~2007年的牛市中,“5·30”是一次令投资者记忆深刻的大幅回撤,即便个股疯狂杀跌,“5·30”两次回落调整,沪指均未失守半年线。

  同样,1996年因“十二道金牌”狂跌时,沪指在半年线附近争夺20个交易日后,成功上行,在当时的短期博弈中,沪指最多向下偏离半年线不到4%。

  值得注意的是,在牛市进程中,当沪指短期跌破半年线,且向下偏离较大,又无法快速收复,那么其往往标志着一次牛熊转换。

  当前 守卫牛熊“分界点”

  昨日,A股再度大跌,沪指盘中跌破半年线后在大金融的推动下,收盘守住半年线关口,并重新站上4000点大关,而深证综指和创业板指虽然跌幅更大,但仍在各自的半年线上方。

  大摩投资分析指出,昨日指数延续之前的下跌惯性,创业板跌幅超过7%,两市量能相比上周五略有放大。从盘面看,近期市场下跌引发的平仓风险已经从场外配资向两融业务扩散,这种“市场下跌引发杠杆盘平仓,然后卖盘增加,继而继续推动市场下跌”的恶性循环已经形成。短期看,要打破这种恶性循环,要么杠杆盘大幅下降,要么有增量资金入场接盘。

  兴业证券分析师张忆东分析认为,这是此轮长期牛市的中期调整,标志着此轮长期牛市开始进入以震荡盘整行情为特征的第二阶段,该阶段是季度性的盘整、震荡。

  立足于短期博弈角度,每次急跌之后都会出现反弹,这次也不例外:一方面,资金面扰动即将过去,通常货币市场季末压力最大时点发生在25号前后,7月初本轮资金面扰动将结束,有望迎来反弹的契机;另一方面,社会财富向股市的配置积极性依然强烈。因此,对于前期泡沫化上涨后的市场风险进行快速释放后,依然会有场外“抄底”资金参与反弹。考虑到此次调整对投资者预期的强烈冲击,以及巨大的获利盘试图趁反弹获利落袋,因此反弹的参与难度比上半年明显要大。

  据中国证券投资基金业协会官方网站统计,截至11月底,已备案的各类私募基金管理人共有24625家,比10月底增加近4000家,比1月底的6974家增加约1.7万家。从管理规模看,采用自助发行和受托管理两种方式、规模超过50亿元的阳光私募达54家。从产品角度看,已登记备案的私募基金产品24464只,这2万余只私募产品总认缴规模约5万亿元,比今年1月底增加2万多亿元。

  此外,据私募排排网数据中心不完全统计显示,截至11月底,成立满11个月的1428只股票策略产品今年以来平均上涨32.70%,大幅跑赢大盘0.93%的同期涨幅。

  从技术上看,中航证券称,沪指昨日午后的急速下跌已跌至半年线,同时也是沪指本轮牛市1974—5178点上涨幅度的0.382回踩位,之后在银行板块的带动下大幅拉升几近红盘,而创业板指的跌幅也已进入到1429—4037点涨幅的0.5回踩位,后期如果创业板继续杀跌,将达到0.618回踩位置,也即2400~2500点一线,同时也是创业板指的半年线所在位置,如果创业板指跌到该区域,将回补4月21日跳空缺口2566点,投资者可重点关注此位置的支撑。

  《每日经济新闻》

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